中新經(jīng)緯1月16日電 (薛宇飛 實習生 魏宇暄)16日，中庚基金公布了基金經(jīng)理丘棟榮在管的5只產(chǎn)品2023年四季報。從數(shù)據(jù)看，5只產(chǎn)品的基金規(guī)模均較2023年三季度末小幅下降，丘棟榮的在管規(guī)模降至237.81億元人民幣。 從2023年的收益率看，除中庚小盤價值以外，其余產(chǎn)品的年收益率均為負，不過，5只產(chǎn)品均跑贏了各自同期業(yè)績比較基準收益率。與一些基金經(jīng)理的觀點類似，丘棟榮認為“估值幾乎就在歷史最低水平了”“市場處于熊市底部”，而基于低估值價值投資策略，他認為，權益資產(chǎn)正處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性配置位置。 在管規(guī)模下降 代表作回落明顯 丘棟榮目前5只在管產(chǎn)品分別是中庚價值領航、中庚小盤價值、中庚價值品質一年持有、中庚價值靈動靈活(注：與基金經(jīng)理吳承根共同管理)、中庚港股通價值18個月。 據(jù)2023年四季報披露，丘棟榮所管產(chǎn)品規(guī)模均出現(xiàn)了不同程度下降。下降規(guī)模最大的是中庚價值領航，四季度下降14.27億元，降至85.29億元，凈贖回份額約3.68億份。 中庚價值領航是丘棟榮管理時間最長的產(chǎn)品，該產(chǎn)品成立于2018年12月，一直由丘棟榮掌管，也是其代表作。該基金在成立的最初幾年，業(yè)績表現(xiàn)相對突出，2019年—2021年的收益率分別為29.62%、26.67%、31.94%。2021年年初，該基金恢復大額申購，到當年一季度末，規(guī)模已經(jīng)實現(xiàn)翻倍，到二季度末就增加到154.75億元，成為一只百億級規(guī)模的主動權益型基金。但是，在2022年，中庚價值領航的收益表現(xiàn)一般，全年收益率只有4.85%。此后，規(guī)模不斷回調。 在2023年四季度，中庚價值靈動靈活申購份額0.33億份，贖回份額達1.05億份，當季度規(guī)模較三季度末下降0.39億元，降至26.30億元；中庚小盤價值申購份額1.03億份，贖回份額3.45億份，規(guī)模較三季度末減少約3.88億元，降至57.18億元。 四季度，受收益率下降影響，中庚港股通價值18個月的規(guī)模較三季度末減少1.11億元，降至17.98億元；中庚價值品質一年持有規(guī)模較三季度末減少4.84億元，降至51.06億元。 整體來看，截至2023年四季度末，上述5只基金合計規(guī)模約237.81億元，較三季度末的262.3億元下降24.49億元。在2023年一季度末時，丘棟榮的管理規(guī)模為320.13億元，三個季度累計降幅超80億元。 維持高比例倉位 在2023年四季度，丘棟榮在管產(chǎn)品的股票倉位均在90%以上，其中，中庚港股通價值18個月的股票倉位更是達到99.48%。 四季度，有3只產(chǎn)品增持了綠葉制藥的股票。截至四季度末，中庚價值領航持有綠葉制藥1.65億股，升為該基金第二大重倉股；中庚港股通價值18個月增持綠葉制藥452萬股，增至4825.70萬股，為第四大重倉股；中庚價值品質一年持有綠葉制藥7598.35萬股，登上十大重倉股名單，新晉為該基金第四大重倉股。 安圖生物登上了中庚小盤價值十大重倉股的名單，該基金持有安圖生物523.60萬股；中庚價值靈動靈活也增持了安圖生物36.62萬股，增至236萬股。 在四季度，中庚小盤價值出現(xiàn)了較大幅度調倉，三季度末的十大重倉股僅保留了4只，安圖生物、博眾精工、歌爾股份、艾迪藥業(yè)、華統(tǒng)股份、長盈精密新晉為十大重倉股。賽騰股份仍為該基金第一大重倉股，持股規(guī)模為756.44萬股，較三季度末減持51.14萬股；川儀股份為第二大重倉股，持股規(guī)模為145.37萬股，較三季度末減持50.76萬股，降至145.37萬股；常熟汽飾仍在十大重倉股名單之列，從2022年第四季末至今持股數(shù)沒有變化，為1802.07萬股。 除此之外，丘棟榮對美團-W的股票進行大幅度調整。早在2023年一季度末，美團-W為中庚港股通價值18個月、中庚價值領航、中庚價值品質一年持有的第一大重倉股。在2023年，中庚港股通價值18個月最高時持有美團-W 164.02萬股，中庚價值領航最高時持有美團-W 865.04萬股，中庚價值品質一年最高時持有470.82萬股。 四季度，中庚港股通價值18個月減持了美團-W 56萬股，四季度末持股規(guī)模減至99.8萬股。美團-W退出中庚價值領航、中庚價值品質一年持有的十大重倉股名單。 一正四負 均跑贏業(yè)績比較基準收益率 從2023年收益率看，中庚小盤價值的收益率為0.93%，盡管正向收益不高，但跑贏了業(yè)績比較基準收益率的-5.22%。 剩下四只產(chǎn)品2023年的收益率均告負。當年度，中庚價值領航、中庚價值品質一年持有、中庚價值靈動靈活、中庚港股通價值18個月的收益率分別為-3.84%、-5.69%、-0.31%、-9.03%，也均跑贏各自同期業(yè)績比較基準收益率。 “估值幾乎就在歷史最低水平了，市場階段性以長邏輯進行悲觀定價，部分時點觸及歷史趨勢線。這并非第一次如此，甚至每一次熊市的底部都同樣令人壓抑，很久之后再估量當時的境況，甚至疑問為什么買得不夠。”丘棟榮在四季報中判斷，市場處于熊市底部，也并非全面陷落，尤其值得關注的是那些率先走出低谷的行業(yè)。 基于低估值價值投資策略，他認為，權益資產(chǎn)正處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性配置位置。權益資產(chǎn)估值至歷史最低位，跨期投資風險低，隱含回報是極高的。山重水復非無路，柳暗終會再花明，權益資產(chǎn)此時具有很強的右偏分布特征，是最值得承擔風險的大類資產(chǎn)。進一步配置那些更有未來的行業(yè)和個股。普遍的低估值，機會分布廣泛，關鍵在投資于下一階段基本面持續(xù)改善，盈利能力有望實現(xiàn)高增長和高彈性的公司。 對于具體投資哪些領域，丘棟榮的觀點與三季度相比沒有明顯變化。港股方面，他重點關注的投資方向包括業(yè)務成長屬性強、未來空間較大的醫(yī)藥和智能電動車等科技股以及互聯(lián)網(wǎng)股。A股上，重點關注需求增長空間大、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括醫(yī)藥制造、電子、國防軍工、機械、計算機、電氣設備與新能源、農(nóng)林牧漁等。另外，他看好A股和港股的地產(chǎn)、基本金屬為代表的資源類公司、能源運輸公司等。 (更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：
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