關停前夕探訪挪威主權基金駐滬辦：因委外或機制影響有限業績承壓持倉調整分化
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發布 : 09-09
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21世紀經濟報道記者王媛媛 上海報道9月7日，挪威主權財富基金挪威央行投資管理公司(Norges Bank Investment Management，簡稱：NBIM)官網信息顯示，其已啟動了關閉上海辦公室流程。該消息一時引發國內市場多方關注。其官方表示，該決定是出于運營考慮，不影響基金的投資策略或在中國的投資。21世紀經濟報道記者9月8日走訪其上海辦公室，目前該辦公區仍有工作人員；對于公司作出的關閉上海辦公處決定，相關員工拒絕置評。同一天，挪威央行投資管理公司總部相關工作人員回應記者稱“不了解該事件，亦無所置評”，其提供的媒體聯系人電話截至發稿一直未能接通，且電郵渠道亦未回復相關采訪問題。與挪威央行投資管理公司上海辦公室熟悉的外資機構駐上海高管透露，此前挪威央行投資管理公司人員規模較小，在華QFII投資業務主要為委托國內機構投資。該說法與挪威央行投資管理公司官方口徑較為吻合。這意味著挪威央行投資管理公司關閉上海辦公室行為，的確無法與其未來在華展業趨勢做關聯。為全球五個城市辦公室之一NBIM公開口徑表示，其在上海的辦公室自2007年8月開始運作，目前有8名員工。過去幾年，公司新加坡辦公室逐漸成為其整個亞洲地區（包括中國）的業務中心，并已承擔了所有運營職能。因此，關閉上海辦公室的決定只是公司運營業務模式的調整。21世紀經濟報道記者于9月8日實地走訪了NBIM位于上海陸家嘴匯亞大廈的辦公室，公司仍有幾名員工在正常辦公。但由于辦公人員過少，公司內部整體顯得較為空曠。該辦公樓承租方既有海外交易所和大型投資機構駐上海辦公室，亦有一些內資龍頭金融機構。NBIM在官方公告中稱，將按照當地要求和程序完成關閉過程，并確保所有受影響的員工都得到妥善安置。本報記者于實地走訪時向工作人員詢問后續工作調整情況，NBIM上海辦公室員工稱對此拒絕置評。至發稿，NBIM亦未公開回復對相關人員的工作調整問題。除了通過電郵和電話聯系挪威央行投資管理公司總部，21世紀經濟報道記者致電將承接上海辦公室業務的新加坡辦公室公開電話，亦未與該機構取得聯系。根據NBIM此前在2022年年報披露的內容，公司在全球五個城市有辦公室，分別為奧斯陸（挪威）、倫敦（英國）、紐約（美國）、新加坡、上海（中國）。其在亞洲有兩個重要的金融城市有布局，報告期數據中，上海雇員7人，排名第五，雇員占比1.22%。該數據亦顯示該辦公區業務以日常運營、委外機構聯系等事務為主。同樣該數據顯露，NBIM上半年以來迄今還凈增加了1名員工。另外公司在巴黎、東京、盧森堡等地有房地產類管理的分支機構，非正式辦公室。（攝：本報記者王媛媛）委托模式與投資成績單與挪威央行投資管理公司上海辦公室熟悉的上述外資機構高管告訴記者，負責其上海辦公室投顧業務的相關負責人亦駐海外，亦會專程來內地與相關機構接洽業務和投資事宜。隨著其上海辦公室關閉的消息，一份其持股名單迅速在市場上傳播，并引發其是否會減持的擔憂。不過從挪威央行投資管理公司官方消息及運作模式來看，兩者并不存在相關。投資情況方面，其官方稱，截至2022年底，公司投資了約850家內地和港澳地區公司，總價值約為420億美元。21世紀經濟報道記者查閱其在海外披露的定期報告來看，其近年來投資領域承壓，相關的業務調整或與降本有關。挪威央行投資管理公司在定期報告中稱，其對內地及港澳地區的投資只有股票資產。截至2022年12月31日，在該基金十大持倉市場中，上述市場占比2.6%（該基金前十大持倉市場百分比分列口徑下）。其中，股票占比2.6%，固收占比0%；截至2021年12月31日，在該基金十大持倉市場中，上述市場的數據占比2.7%，其中，股票占比2.6%，固收占比0%。相關股票資產在2021年、2022年連續兩年錄得浮虧。以2022年為例，挪威央行投資管理公司在內地和港澳地區的股票投資回報率為-20% （按國際貨幣計算），或-16.3% （按本幣計算）；股權投資的份額同期占比為3.8%。且，該基金在美國市場、日本市場、英國市場、與法國市場的股票投資回報率亦不理想，分別為-17.4%、-12.3%、-8.3%與-14.1%（按國際貨幣計算）。這份數據也顯露出挪威央行投資管理公司相關業務或承壓。管理方式方面，接近其上海辦公室的機構人士對記者稱，因該機構在國內的投資主要以委外的方式投資，也即找到機構投顧代其進行投資。“其上海辦公室的工作人員本來就不多，選擇投顧的負責人員也并不是長期在內地，尤其是近兩年，基本是隔段時間來內地調研一遍，就飛回去了。”而對于其到底選了哪些投資機構進行資金代管，挪威央行投資管理公司并沒有詳細披露過。21世紀經濟報道記者根據wind統計數據顯示，2020年中報以來，以“挪威中央銀行”為主體的投資機構，持有A股股票的明細中，統計每半年的持股情況顯示，2020年上半年-2023年上半年，“挪威中央銀行”持有的A股股票數量分別是26只、 31只、27只、23只、22只、23只和5只。最新報告期的這5家公司，分別為鈞達股份、山東赫達、天岳先進、廣立微、海信家電，持股總市值6.93億元人民幣。考慮到前十大流通股股東信息披露并不完備，2023年上半年，其在A股持股家數仍或大概率出現減少。全球資產配置有所調整梳理挪威央行投資管理公司持股特點，其部分投資模式與國內公募基金相似，或與相關資金委托方為公募基金有關。“例如2015年，它持有的A股數量很多，而且很多股票都是非常有名的優質股。今年中報持有的一些股票，也有點賭賽道，例如持有5只股票，3只在買半導體。”有公募投研人士稱。2023年上半年挪威中央銀行持有A股情況根據其公開披露信息，挪威央行投資管理公司承認其對諸多新興市場的投資占比在今年上半年有所下降。根據其定期報告，2023年上半年，公司對內地和港澳市場的投入占總資產投入3.4%（市場和貨幣計算的市場價值百分比口徑），而截至2022年12月末，該數值為3.8%（在2021年年底至2022年底期間，保持不變-3.8%）。從數據分析，最新亦呈現類似趨勢的也有印度等新興市場。
